业内第一个公开表示大力度关店的国大药房，如今又第一个站出来明确表示将停止收缩。在9月2日的业绩说明会上，2024年以来关闭门店2694家、包括对多家省级子公司破产清算的国大药房表示：“公司下半年没有大规模关店的计划。”“未来行业进入稳定阶段，不排除再进行扩张的可能。”
由频频关店到突然停止收缩，这转变来得有些突兀，却让业内为之振奋：以国大药房举足轻重的行业位置与政策敏锐性，它的动作对整个行业是一个风向标，意味着药店业整体回暖拐点就在前方，行业环境出现好转。笔者预计，其他头部连锁也将逐渐停止大规模关店，转为正常扩张。
发展史就是扩张史
我国连锁药店的发展史就是一部扩张史。从最早的自建门店到并购单体店、中小连锁店，再到并购几百家的区域连锁、千余家的龙头连锁，后来为控制并购风险改为重点发展加盟模式，药店业在一轮轮规模扩张中不断发展壮大。
2001年10月，老百姓从长沙起家，首创开架自选经营模式，靠“比国家核定零售价平均低45%”树立消费者口碑，但从地方连锁一跃成为全国龙头，靠的是率先提出“自建+并购+加盟+联盟”的“四驾马车”扩张模式。
2022年6月26日，老百姓大药房第一万家门店开业。门店数量从0增加到5000，老百姓用了18年；从5000增加到10000，只用了3年。国内头部连锁的门店之争也随之白热化。继老百姓之后，益丰连锁、大参林、一心堂等先后进入“万店俱乐部”，从医药流通业延伸至零售业的九州通喊出“三年门店过三万、2030年门店七万”的宏伟目标。
2020—2023年，业内代表性并购的主力为头部连锁、上市连锁，其间闪现高济医疗等大型私募股权基金、阿里健康和京东健康等互联网巨头的影子。其中，老百姓主导的一次最终流产的并购，足见当时业内并购的火爆。2021年8月，老百姓以自有资金14.28亿元收购河北华佗51%的股权，华佗药房当时拥有门店715家，市占率高居张家口第一、山西大同第二，但该并购后来以“卖方未完成约定资产剥离及标的股权交割等义务、严重违约”而告终。
“瘦身健体”提能增效
2024年底至2025年初，多地药店为成本所困，主动或被动与医保解绑。医药电商尤其是即时零售异军突起，顾客消费需求向线上转移，昔日依靠并购扩张实现增长的连锁药店终尝苦果，“瘦身健体”、提能增效成了第一选择。
作为全国龙头，国大药房打响了瘦身收缩“第一枪”。但2024年上半年，其关店动作非常克制，共关闭直营店176家、加盟店67家，门店总数仍维持“万家”。或许是关店力度不够大、效果有限，2024年上半年国大药房首次出现亏损，对国药系的市场形象造成了不利影响。下半年其关店力度明显加大，据其年报数据推算，下半年国大药房直营门店和加盟店分别关闭1097家、322家，关店数量是上半年的5.84倍。
2024年底至2025年年初，国大药房在关闭门店方面祭出破釜沉舟的大招，先宣布关停安徽国大药房等3家子公司，接着对吉林成大、天津国大两家子公司破产清算，5家子公司共涉及100余家门店。国大药房默默地承受着关店带来的剧痛：2024年营业收入、归母净利润双降。2025年上半年，国大药房关闭亏损门店力度不减，彻底远离“万家门店”。
一年半时间里，国大药房关闭门店2694家，其中直营店2136家、加盟店558家，关闭门店大部分集中在辽宁、陕西、内蒙等北部地区，均为长期亏损扭亏无望门店，按照公司2024年初10516家门店计算，关店率达到25.62%。阵痛过后，国大药房的经营质量明显改善,2025年H1净利润增长。国大药房在业绩说明会上坦承，净利润增长主要源于两方面：一是零售端毛利率改善，通过引进高附加值自有品牌商品及加强集中采购实现；二是费用端节约，通过关店及内部集约化管理达成。
数据来源：国药一致财报
同一时间，其他头部连锁也在关闭亏损或低效门店。多家上市连锁宣布暂停并购和扩张，益丰、老百姓、大参林、健之佳上半年均为零并购。益丰药房董事长在近期召开的行业会议上公开表示：“这两年，关店将是一个常态，我们有可能回到2018年，当时全行业是50多万家药店。”如果一语成真，意味着全国药店门店数量将从极值的70多万家减去20万家，届时行业竞争烈度有望“缓解”，率先瘦身的头部连锁将分享利好。
（数据来源：公司财报）
注：
1.带*的数据为换算得出
2.漱玉平民2021年上市，2020年门店数据来自《漱玉平民大药房连锁股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》。
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